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新アトラクションから考察するディズニーランドの話

先日千葉の国道を走っていると、
ディズニーランドの新アトラクションの美女と野獣の
工事中のお城を見る事が出来ました。
9月28日からグランドオープンとの事です。

ディズニーランド

さて本日はこのディズニーランドのビジネスモデルの
お金や投資について記事に致します。

ディズニーランドの総資産額は1兆円と言われています。
ちなみに日本における約400万社のうち、1兆円を超える資産をもつ企業は300社くらいです。
即ちディズニーランドは日本企業の上位0.01%に入る超大企業と言えます。

そんなディズニーランドの夢と魔法を生み出す1兆円の資産の割合ですが、
土地建物49% 現預金36% 株式8% その他7%です。

資産の半数を占める土地と建物に注目してさらに深堀していきますと、
建物等3,000億円
土地1,180億円
建設中の建物820億円と言われています。

さて、ディズニーランドとディズニーシーの土地建物の設備はどちらが高いのでしょうか。
正解はディズニーシーと言われています。
(ディズニーランド1,200億円 ディズニーシー1,700憶円 ※建設中820億円)

なお建物ですが、1年ごとに減価償却行いますので年間380億円分の建物の資産価値が
劣化した事になるため、1日あたり約1億円弱の建物資産に相当する夢と魔法が消えていると
言い換える事が出来ます。

つまり年間380億円の建物資産が減っているためディズニーランドは毎年多額の設備投資を行っており、
その設備投資が今回の美女と野獣の新アトラクションなのです。

さらにディズニーランドの資産の36%は現金であり、決算書を見てみますと3,870億円を保有しています。
ディズニーランドのビジネスは約0.5か月で資金回収を行っていると言われております。
通常、製造業等は物を売ってから代金を回収するのに2か月はかかります。
それに対してディズニーランドは対個人間の現金ビジネスのため資金回収速度が
トップクラスに早いとご理解頂けると思います。

このようなビジネスモデルから、また貸し倒れの心配もないため、
金融機関もこぞって頭を下げてまでお金を貸したがっているのです。
これほど体力のあるディズニーランドも決算書を見てみると実は社債や借入金が存在します。
上述のディズニーランドの現金資産3,870億円のうち、自己資金は2,780億円であり残り1,000億円は借入金です。

これだけ体力のあるディズニーランドにも借金があるのかと思われたかもしれませんが、
なんと借入金利はたったの0.2%程です。
年間売上5,300億円程あるにも関わらず年間たった2億円程しか金利を払っていない事になります。
現金回収がとても早く貸し倒れの心配もないためこれだけ低金利で借り入れ設備投資を行っているのです。

例えるならば、
会社員が金利2%~4%の借金をしてまで投資用として超低利回りの新築ワンルームを購入している間に、
ディズニーランドは金利たったの0.2%で借金して超高利回りのアトラクションに投資しているという事になります。

資本主義の世界ではどれくらいの金利でお金を借りられるかがその人の価値だと言われています。

ほとんどタダも同然の金利で借金ができ、巨額の設備投資が出来るディズニーランドは負けない投資を行っているなと
工事中の様子を見ながら感じた次第です。

 

 

(東京支店 原田)

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